Negociación de margen al contado en FTX

Cómo habilitar el comercio de margen

¿Cómo funcionan los préstamos / préstamos?

¿Qué activos están disponibles para préstamos / préstamos?

Puede encontrar la lista actual en las páginas de préstamos y préstamos. La mayoría, pero no todos, los activos al contado disponibles para depósito y retiro en FTX se pueden pedir prestados. A partir de noviembre de 2020, los activos prestables pronto serán aquellos que tienen mercados al contado y futuros perpetuos o trimestrales, y no son acciones.

¿Cómo funciona el margen para pedir prestado?

Sus posiciones de margen al contado tienen márgenes cruzados con sus posiciones de futuros; no hay un requisito de margen al contado separado que deba supervisar.

Generalmente, la forma en que funciona el margen de futuros es que cada contrato tiene un requisito de margen (fracción de margen inicial para abrir una posición y fracción de margen de mantenimiento para evitar la liquidación), y necesita un valor de garantía total que cumpla con esos umbrales.

El margen al contado es similar. El tamaño de la posición de una posición de margen al contado es el tamaño teórico de cualquier saldo corto (negativo) que tenga. Entonces, por ejemplo, si tiene + $ 65,000; -2 BTC; y BTC se cotiza a $ 15,000, entonces el tamaño de su posición desde el lugar es $ 30,000 (2 BTC * $ 15,000 por BTC). Esto se trata de la misma manera que si tuviera una posición de futuros de $ 30,000 y requiere un margen inicial para aumentar y un margen de mantenimiento para evitar la liquidación.

En general, si un token al contado tiene una ponderación colateral de W, tiene un requisito de margen inicial de [(1.1 / W) -1]. Entonces, por ejemplo, si tiene una ponderación colateral de 1, entonces su FMI es del 10%; y si su ponderación colateral es de 0,6, entonces su FMI se sitúa en torno a 0,83. El margen de mantenimiento es [(1.03 / W) -1]. (El margen de cierre automático, el punto en el que no solo es liquidado, sino que de hecho cierra fuera de bolsa, es el 50% del margen de mantenimiento requerido). Esto significa que puede abrir posiciones con un apalancamiento de hasta 10x y obtener un apalancamiento de alrededor de 33x si todos los tokens relevantes tienen un peso colateral de 1.

Para posiciones grandes, requisito de margen inicial = máx. (1.1 / W - 1, factor FMI * sqrt (tamaño de la posición en tokens)) y requisito de margen de mantenimiento = max (1.03 / W - 1, 0.6 * factor IMF * sqrt (tamaño de posición en tokens)).

Tenga en cuenta que, además de requerir margen, las posiciones spot negativas también reducen el valor de la garantía de su cuenta. La garantía total de su cuenta es la suma de todas las fichas al contado de:

1. Si la cantidad de fichas es positiva

• Cantidad de token * precio de marca de token * min (peso de la garantía, 1.1 / (1 + factor de fm * sqrt (cantidad de token)))

2. Si la cantidad de fichas es negativa

• Cantidad de token * precio de marca del token

Entonces, si tiene +2 BTC, -1 ETH; BTC vale $ 15,000; ETH vale $ 500; El índice de garantía de BTC es 0.975; y el índice de garantía de ETH es 0,95; entonces la garantía de su cuenta es:

1. BTC:
   1. Cantidad: 2
   2. Precio de marca: $ 15,000
   3. Relación de garantía: 0,975
   4. Valor: $ 29,250
2. ETH:
   1. Cantidad: 1
   2. Precio de marca: $ 500
   3. Relación de garantía: no importa
   4. Valor: - $ 500
3. Garantía total:
   1. $ 28,750
4. Margen requerido:
   1. Tamaño de la posición: $ 500
   2. Margen inicial requerido: (1.1 / 0.95-1) * 500 = $ 79
   3. Margen de mantenimiento requerido: $ 42
   4. Se requiere margen de cierre automático: $ 21

Por lo tanto, la posición corta de ETH requiere una garantía y disminuye el valor total de su cuenta (y, por lo tanto, la garantía total de la cuenta).

¡Este es el mismo número de garantía que utilizan los futuros!Entonces, diga que en su lugar tenía: +2 BTC, -1 ETH, -3 BTC-PERP (corto)

1. BTC:
   1. Cantidad: 2
   2. Precio de marca: $ 15,000
   3. Relación de garantía: 0,975
   4. Valor: $ 29,250
2. ETH:
   1. Cantidad: 1
   2. Precio de marca: $ 500
   3. Relación de garantía: no importa
   4. Valor: - $ 500
3. BTC-PERP
   1. Cantidad: 3
   2. Precio de marca: $ 15,000
   3. Relación de garantía: no importa
   4. Margen inicial requerido: 5%
4. Garantía total:
   1. $ 28,750
5. Margen requerido:
   1. Tamaño de la posición: $ 500 + $ 45,000
   2. Margen inicial requerido:
      1. ETH: (1.1 / 0.95-1) * $ 500 = $ 79
      2. BTC-PERP: 5% * $ 45,000 = $ 2,250
      3. Total: $ 2,329
   3. Margen de mantenimiento requerido:
      1. ETH: 0.3 * 79 = $ 42
      2. BTC-PERP: 3% * $ 45,000 = $ 1,350
      3. Total: $ 1,392

Cepo

Los préstamos y préstamos de acciones funcionan de manera idéntica a todo lo demás, excepto que todos tienen un FMI del 20%. El apalancamiento máximo que puede lograr si toma prestadas exclusivamente acciones es 5x.

Tasas de interés

Cada hora, se paga a los prestamistas y se les cobra a los prestatarios. Esto se determina de la siguiente manera:

1. Todos los prestamistas especifican una tasa mínima de préstamo que deben recibir por esa hora.
2. Al comienzo de la hora, calculamos la demanda total de préstamos para cada moneda entre todos los usuarios.
3. Tenemos una subasta: clasificamos las ofertas de préstamos por tasa mínima y tomamos el conjunto más barato que satisfaga la demanda de préstamos. La tasa de préstamo se establece en la tasa de préstamo mínima del préstamo marginal (más caro) que se requirió.
   1. Por ejemplo, di que:
      1. Alice: quiere pedir prestados 2 BTC
      2. Bob: quiere pedir prestados 3 BTC
      3. Charlie: prestando 1 BTC, mínimo 0.01%
      4. Denise: prestando 10 BTC, mínimo 0.03%
   2. Luego:
      1. La demanda total de préstamos es de 5 BTC.
      2. Esto toma prestado el BTC de Charlie y 4 de Denises
      3. El préstamo marginal es Denises 4 BTC prestado al 0.03% mínimo
      4. Entonces, los 5 BTC de los préstamos, incluido el contra Charlie , usan una tasa de interés del 0.03%
4. FTX cobra a los prestatarios una tarifa adicional; para los prestatarios, ya está incluido en las tasas que ven. Consulte a continuación para obtener una explicación sobre cómo se calculan.
5. Las tasas de interés generalmente se cotizan en% por día (por ejemplo, 0.05% / día); 1/24 de eso se paga en la hora.

Puede controlar las tasas de préstamo que está pagando.

Entonces esto significa lo siguiente:

1. Todas las tasas de préstamo solo duran una hora; cada hora, se vuelven a determinar.
2. Cada prestatario paga la misma tarifa por una hora / moneda; y cada prestamista que de hecho presta sus tokens recibe la misma tasa de interés por una hora / moneda.
3. Cuando abre un préstamo a media hora, termina pagando la tasa de interés de esa hora al final durante la subasta.
4. Tenga en cuenta que se le cobrarán intereses sobre sus préstamos, ya sean retenidos en FTX, retirados, pendientes de retiro, vendidos o cualquier otra cosa.

Ordenes abiertas

Tenga en cuenta que, de forma predeterminada, realizar una oferta para vender 1 BTC / USD al contado si no tiene ningún BTC requeriría pedirlo prestado y pagar intereses incluso si el pedido aún no se ha completado, porque podría requerir la entrega en cualquier momento. para ser llenado.

Sin embargo, los primeros $ 300,000 en órdenes abiertas que requerirían un préstamo por cuenta en su lugar no necesitan pagar un préstamo en el activo a menos que / hasta que se llenen.

Préstamo

Para prestar un activo, especifique la cantidad que desea prestar y la tasa de interés mínima que necesitaría. Si este préstamo termina siendo prestado (es decir, su tasa de interés está por debajo de la tasa marginal), recibirá la tasa de interés marginal por hora. De forma predeterminada, sus parámetros especificados (monto a intentar prestar, tasa de interés mínima) persistirán de hora en hora. Los prestamistas no asumen ningún riesgo de contraparte: FTX garantiza los pagos de intereses durante el tiempo que se pidan prestados sus fondos, incluso si el prestatario es liquidado.

Los activos que está prestando están efectivamente bloqueados y no se pueden retirar, vender, utilizar como garantía, apostar, etc. Sin embargo, pueden utilizarse como margen de mantenimiento para evitar liquidaciones.

Si decide dejar de prestar sus monedas y, de hecho, las tomaron prestadas, dejará de ganar intereses sobre ellas al final de la hora y se desbloquearán en 1 hora. Si estaba ofreciendo prestar sus monedas, pero en realidad no fueron prestadas (porque no había suficiente demanda a su tasa de interés mínima), puede usar las monedas y dejar de intentar prestarlas en cualquier momento.

Puede administrar sus préstamos en ftx.com/spot-margin/lending .

Tarifa

FTX cobra una tarifa sobre los pagos de intereses realizados. Fuera de eso, no hay tarifas más allá de las tarifas comerciales típicas de FTX. La tarifa neta de los préstamos ya está integrada en las tasas de interés que ve (por lo que los prestamistas y los prestatarios ven tasas ligeramente diferentes); no hay tarifa adicional a eso.

Detalles sobre cómo se calcula la
tasa de préstamo: Tasa de préstamo = (tasa de préstamo) * (1 + tasa de préstamo de margen
al contado del prestatario ) Tasa de préstamo de margen al contado del prestatario = mínimo (500 * tarifa de tomador del prestatario, 1)

Nota: si los fondos se toman prestados y se retiran de la cuenta, la tasa de préstamo esperada para la próxima hora se aplicará a los fondos retirados

Documentos

Esta publicación describe los conceptos básicos del sistema de margen al contado FTX. No es el único recurso relevante y puede ser anulado por otras fuentes. Es posible que se solicite a las partes elegibles que firmen otros documentos en algunos casos, incluidos, entre otros, el Acuerdo de línea de crédito y margen de cliente institucional de FTX. Como siempre, FTX se reserva el derecho a la interpretación final de sus productos.

Riesgo

El motor de riesgo de FTX intentará liquidar a los usuarios antes de que puedan obtener un saldo neto negativo de la cuenta; el uso del margen al contado lo abre a un riesgo de liquidación. En general, FTX y su fondo de respaldo intentarán proteger a otros usuarios contra el riesgo de quiebra de otras cuentas.

FTX puede imponer límites de posición de margen o garantías decrecientes en grandes posiciones de monedas no líquidas.